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多家机构上调预期!黄金反常与美金同涨 这回行情真要起飞了吗?

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随着美国10月CPI同比涨幅在周三一举创下逾30年来最高,隔夜黄金价格极为罕见地出现了与美金的同步大涨行情。

随着美国10月CPI同比涨幅在周三一举创下逾30年来最高,隔夜黄金价格极为罕见地出现了与美金的同步大涨行情。而这一幕显然也令不少贵金属多头为之雀跃,认为黄金的抗通胀属性正开始重新焕发,贵金属市场可能迎来新一波的看涨动能!

行情数据显示,现货黄金价格周四亚洲时段最新在1846美金附近窄幅整理。此前,金价周三盘中曾一度飙升逾40美金,最高触及1868美金,创下了今年6月以来的新高。

在不少业内人士看来,黄金周三的大涨尤为难得的一点是,这一升势是在美金同步走高的背景下取得的。隔夜欧美时段美金指数一路大涨近百点,日内早间更是一度触及了95关口。

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而更为有趣的是,从消息面看无论是黄金还是美金,触发隔夜升势的原因显然都是同一个:美国10月通胀数据强势迈入“6时代”!

美国劳工部周三公布的数据显示,10月份消费者物价指数(CPI)月率上涨0.9%,超过了媒体调查的经济学家预测的0.6%。10月CPI年率攀升6.2%,升幅更是创下了1990年11月以来的新高。

黄金缘何逆势与美金同涨?

在爆表的CPI数据公布后,市场对美联储加息的预期迅速升温。利率期货市场的交易员已再度将美联储首次加息的预期从明年9月提前至7月,同时预计明年12月前将出现第二次加息。

如果从加息预期升温和美金飙升的角度来衡量,黄金隔夜的上涨无疑显得极不合理,因为黄金与美金一般是跷跷板效应。不过,贵金属市场投资者在昨日显然也并未在这一层面过多纠结,伴随着市场对高通胀恐惧的升温,隔夜真正影响贵金属市场的,反而是实际利率的走势。

从长期来看,黄金价格与美国实际利率具有着较为牢固的负相关关系。而周三伴随着通胀预期的大幅攀升,美国通胀保值国债(TIPS)代表的实际收益率进一步挫跌至了创纪录的低位水平。10年期TIPS收益率在当天早盘一度跌至-1.243%,30年期TIPS收益率一度跌至-0.608%,两者均创下纪录新低。

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实际利率下降帮助金价在周三一举突破了1835美金的关键阻力位。根据盛宝银行大宗商品策略主管Ole S Hansen的说法,当前美国实际收益率的走势可能表明,黄金价格还有至少50美金的进一步上涨空间。

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当然,近期美国实际利率持续下跌的本质原因,依然是对高通胀的深层次恐慌,尤其是在隔夜爆表的最新10月CPI数据出炉后,被一下子彻底激发,而昔日传统的通胀对冲工具黄金,则因此搭上了顺风车。

GoldSeek.com总裁兼首席实行官Peter Spina则指出,“通胀正变得越来越严重,‘暂时性’主题正在濒临瓦解。管理预期曾是美联储最有力的工具,但随着持续的价格上涨真正开始引起人们的认知并唤醒市场,他们正在失去控制。实际收益率进一步跌至负值,而黄金的购买兴趣正在增强。”

BullionVault研究主管Adrian Ash表示,“周三比特币的上涨也是出于同样的原因,储户和交易员都在寻找现金以外的替代品。美国30年来最严重的通胀意味着现金储蓄者的购买力遭受了最严重的损失。”

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多家机构上调金价预期

目前,随着隔夜贵金属市场的大幅走高,多家投行机构已纷纷上调了对接下来金价走势的预期。

花旗周三将未来三个月内的黄金目标价上调11%至1900美金/盎司,将第四季度黄金价格预期从1700美金/盎司上调至了1800美金/盎司。

Sprott首席实行官Peter Grosskopf表示,“很高兴看到黄金再次在抵消通胀方面发挥出了重要作用,并成为了当前金融市场上的另一种选择。”Grosskopf预计,金价可能继续向纪录高位迈进,同时美联储缩减资产购买规模的影响也正开始显现。

“通胀已经出现,而且情况只会变得更糟," RJO Futures资深大宗商品经纪商Bob Haberkorn表示,“人们主要担心的是,美联储在阻止通胀上升方面能做的有限。它们将失去对市场的控制。”Haberkorn补充称,他预计这只是金价走高的开始。他的下一个目标位是金价升至每盎司1900-1920美金之间

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski也预计金价将升至每盎司1920美金。他表示,“这是金价的一次重大突破,目前金价与每盎司1900美金之间的差距不大。金价不仅突破了一个巨大的阻力位,而且发生在美金走高之际,这意味着金价有进一步上行的动能。”

Darin Newsom analysis的总裁Darin Newsom同样预计金价将在近期走高,因有迹象表明美金正在触顶,这将有利于所有主要大宗商品。“我预计12月份金价可能会试探此前的高点,即1875美金至1915美金区间。这意味着目前的中期上行潜力有限,每周随机指数已经超过了80%的超买水平,这意味着买兴可能开始放缓,但大家目前还没有看到出现掉头下跌的迹象。这可能还需要几周时间。”

此外,High Ridge Futures金属交易部董事David Meger称,“黄金是典型的通胀对冲工具,大家认为通胀是潜在的利多环境,将在未来几周和几个月进一步推动金市大涨。”

当然,目前也依然有一些机构对黄金的抗通胀光环能否持续存在有所质疑。在周三美国CPI数据公布后,贝莱德全球配置团队董事总经理兼投资组合经理Russ Koesterich仍重申了他的立场,即黄金并不是一种很好的通胀对冲工具。“正如我去年冬天所讨论的那样,黄金正在努力应对波动的实际利率、美金走强以及作为对冲效力下降的问题。目前,我会寻找其他地方来对冲通胀并保持较低的黄金敞口,”他在报告中表示。

而摩根大通团队虽然在近期上调了对今年金价的预测,预计21年第四季度金价平均为1760美金/盎司,明年第一季度为1740美金/盎司。但该机构分析师Gregory C. Shearer仍指出,由通胀和能源价格飙升引发的金价升势难以持续到明年底,他预计黄金明年底或将跌至1520美金。

黄金 金价

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